【四半期決算分析】日本エス・エイチ・エル2021.9Q3

日本エス・エイチ・エル（4327）の2021.3Q3決算分析をします。

2021.04.27

【決算分析】日本エス・エイチ・エル2020.9期

https://mattou3079.com/4327202009-2

基本情報採用や人事評価の診断ツールと人事コンサルの２本柱。マイナビと資本提携。Ｗｅｂ版に強み（ヤフーファイナンス）仮説検証日本エス・エイチ・エルの2020.9期決算発表を踏まえ、仮説検証する。【仮説】（2019.9期時点）前提：KPI（取引社数）の堅調増加による収益拡大 2020.9期EPS予想レンジ 136.5 ～ 150.8【検証】（2020.9期時点）2020.9期EPS（実績） 160.4 予想中央値からの乖離率 11.7%≪上方乖離の理由≫①売上高は予想下回る+1.7％（予想：+3～4％）←コロナでWeb系好調、会場系不調。②変動費率は13.7％→12.6％（予想：13...

【四半期】
赤字＝各期の最高の数字
青字＝各期の最低の数字
【前年同期比】
赤字＝+10％～
青字＝△10％～

※2021.9期Q4は上方修正後の予想数値。

Q2で指摘があった、「早期化された来春の新卒採用活動」が落ち着き、インターンに移行する中、Webアセスメントツールなどコロナ対応サービスが支持され増収を維持。
売上原価は、「C-GAB　plus」受注増によるテストセンター会場費用等（外注費）及び労務費の増加
販管費はロイヤルティ、営業人員拡充による人件費、株式代行手数料の増加。
→このタイミングで通期上方修正。
→それに基づいてQ4だけで考えると、あまり調子が良くなかった2019.9期Q4並みになる。（Q4は減収減益を予想しているとの記載もあり）