【決算分析】マークラインズ2020.12期

基本情報

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マークラインズ(株)【3901】：詳細情報 - Yahoo!ファイナンス

https://finance.yahoo.co.jp/quote/3901.T

マークラインズ(株)の04/22の終値は2,917円でした。前日終値、高値、安値はもちろんのこと年初来高値/安値もご覧いただけます。掲示板もあります。

仮説検証

マークラインズの2020.12期決算発表を踏まえ、仮説検証します。

【仮説】（2019.12期時点）

前提：KPI（契約企業数）の堅調増加による収益拡大
2020.12期EPS予想レンジ 49.4 ～ 54.1

【検証】（2020.12期時点）

2020.12期EPS 47.8
2020.12期EPS 50.8（特損控除）
→予想中央値からの乖離率 -1.9%

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マークラインズ仮説構築-2024.12(1,2) - 厳選株の長期投資で勝つ：楽天ブログ

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決算概要

【BS】貸借対照表

規模
780M→4,024Mと、7年前比5.2倍。
資産
・現預の割合が大きい。
負債・純資産
・自己資本比率は前期比微増。

【PL】損益計算書

収入
・契約企業数増加により売上高は7年前比3.1倍になった。
支出
・売上原価は3.2倍。販管費は2.3倍。利益率上昇。
・給料手当2.5倍（従業員+平均臨時雇用者76→142人で1.9倍）。

【CF】キャッシュフロー計算書

（比較対象）
 
残高 着実増加。
イン 税引前当期純利益が多くを占める。
アウト 法人税、配当金が多くを占める。

以下の定量分析の各指標についてはこちらを参照ください。

とうしろうブログ

【初心者～中級者向け】ファンダメンタル分析の進め方

https://mattou3079.com/syuhou_stock1

・単純なイナゴ投資ではなく、自分で考えて株式投資したい・テクニカル分析が中心だったが、ファンダメンタル分析をやりたい・決算書から優良企業を発見できるようになりたいこのような方に、ファンダメンタル分析の一例を解説する記事です。「私がストックビジネスに投資する際の分析過程」なので、ファンダメンタル分析の一般論ではありませんが、部分的にでも参考になればと思います。私の投資手法の特徴最初に私の投資手法の特徴をまとめます。私の投資手法の特徴・優良なストックビジネスの銘柄に絞る→比較的、将来性を見通しやす...

定量分析①（過去の収益性）

収益力は8期連続で競争優位水準を満たす。

定量分析②（将来の収益性）

FCF（フリーキャッシュフロー）

投資負担はほぼ皆無のレベルで、営業CFの範囲内。

会計発生高

会計発生高はマイナスで安定。

ROA

ROAは高位安定。 営業利益率、総資本回転率ともに安定。

定性分析

市場の成長性が説明できるか

世界各国における環境規制強化を背景に、TeslaをはじめとするEVメーカーが勃興するなど、自動車産業では電動化への流れが加速している。これに伴いEVに関する販売台数、モデルチェンジなど、当社が提供する情報プラットフォーム・コンテンツへの関心が強まっている。さらに、コンサルティングやベンチマーキング関連事業では電動化に関連する案件が増加。（決算説明会資料より）

競争優位性が説明できるか

世界的な自動車産業ポータルは競合他社になし。

その会社の成長サイクルが説明できるか

【自動車産業のプラットフォーマーを実現するための施策】
①売り手側の開拓
・買い手を誘引する多彩な情報コンテンツ、サービスを提供するため、当社のグローバル８拠点を活用し、新たな売り手側の提携先を開拓する。

②買い手側の開拓
・未契約の欧州の完成車メーカー（VW, BMW）の新規契約獲得を図る。
・利用人数が少数に留まっている欧州及び米国の完成車メーカーから無制限契約を獲得するとともに、登録促進を図り利用人数を5,000人まで引き上げる。
・上記以外の無制限新規契約を獲得するとともに、既存会員の無制限契約へのアップグレードを促進し、買い手となる会員のさらなる増加を推進する。今後３年間で情報プラットフォーム利用人数倍増を目指す。
（決算説明会資料より）

まとめ